फेड ने बढ़ती अनिश्चितताओं को देखते हुए आर्थिक सहायता वापस ली

वॉशिंगटन – यदि आपको वर्तमान अर्थव्यवस्था थोड़ी भ्रमित करने वाली लगती है, तो चिंता न करें: ऐसा ही देश के शीर्ष आर्थिक अधिकारी, फेडरल रिजर्व के अध्यक्ष जेरोम पॉवेल को भी है।

बुधवार को एक बहुप्रतीक्षित समाचार सम्मेलन में, पॉवेल ने कहा कि फेड अपने आधारभूत आर्थिक पूर्वानुमान से चिपका हुआ था: COVID-19 अंततः फीका पड़ जाएगा, जो बदले में आपूर्ति श्रृंखला की बाधाओं को दूर करने में सक्षम करेगा। अधिक लोग कार्यबल में लौटेंगे, अर्थव्यवस्था मजबूत होगी और मुद्रास्फीति का दबाव कम होगा।

और फिर भी देश के प्रमुख आर्थिक व्यक्ति ने स्वीकार किया कि यह बिल्कुल स्पष्ट नहीं है कि चीजें कब या यहां तक ​​​​कि जिस तरह से वह और अन्य फेड अधिकारियों को उम्मीद है, वह खेलेंगे या नहीं। और अब तक, उन्होंने नहीं किया है। फेड को मुद्रास्फीति और नौकरी के बाजार के बारे में स्पष्ट दृष्टिकोण हासिल नहीं होगा, पॉवेल ने सुझाव दिया, जब तक कि सीओवीआईडी ​​​​-19 और इसके आर्थिक परिणाम – कम यात्रा, कम खर्च, आपूर्ति और श्रम की कमी – और आसानी।

उन्होंने कहा, “हमें उम्मीद है कि यह अर्थव्यवस्था कहां जा रही है और अगले साल की पहली छमाही में महामारी के बाद की अर्थव्यवस्था की विशेषताएं क्या हैं, इस बारे में अधिक स्पष्टता हासिल करें।”

यह एक ऐसा विचार है जिसे पॉवेल ने तब भी कायम रखा है जब मुद्रास्फीति तीन दशक के उच्च स्तर पर पहुंच गई है, जिससे उन परिवारों पर बोझ पड़ गया है जो भोजन, किराए, हीटिंग तेल और अन्य आवश्यकताओं के लिए अधिक भुगतान कर रहे हैं। फेड द्वारा अपनी नवीनतम नीति बैठक समाप्त करने के बाद बुधवार को अपनी टिप्पणी में, पॉवेल ने उन कठिनाइयों को स्वीकार किया जो कई परिवारों को उच्च कीमतों से हुई हैं।

“जो लोग तनख्वाह से तनख्वाह में जी रहे हैं या उच्च किराने की लागत, उच्च गैसोलीन लागत देख रहे हैं … हम पूरी तरह से समझते हैं कि वे क्या कर रहे हैं,” उन्होंने कहा।

इस बीच, फेड ने कहा, वह इस महीने से शुरू होने वाले मासिक बांड खरीद में $ 120 बिलियन प्रति माह $ 15 बिलियन से कम करके उन मुद्रास्फीति दबावों का मुकाबला करने का प्रयास करना शुरू कर देगा। पिछली गर्मियों में शुरू की गई उन खरीद का उद्देश्य उधार लेने और खर्च करने के लिए लंबी अवधि की ब्याज दरों को रोकना है। अर्थव्यवस्था के ठीक होने के साथ, उनकी जरूरत नहीं है, पॉवेल ने सुझाव दिया।

फेड अपनी टेपरिंग की गति को बदल सकता है, उसने एक बयान में कहा। उदाहरण के लिए, अगर मुद्रास्फीति खराब होती है, तो यह कटौती में तेजी ला सकता है। लेकिन अगर यह उसी गति से चलता है, तो जून तक बॉन्ड खरीद समाप्त हो जाएगी। यह फेड को संभवतः अपनी बेंचमार्क अल्पकालिक दर बढ़ाने की अनुमति देगा, जो उपभोक्ता और व्यावसायिक ऋणों की एक विस्तृत श्रृंखला को प्रभावित करता है और अब उस महीने के रूप में शून्य पर आंकी गई है।

कुछ अर्थशास्त्री और निवेशक उम्मीद करते हैं कि फेड ऐसा ही करेगा। जून में दरें बढ़ाना हाल ही में इस गर्मी की अपेक्षा बहुत पहले होगा, जब फेड नीति निर्माताओं का अनुमान है कि वे 2023 के अंत तक ऐसा नहीं करेंगे।

अपने संवाददाता सम्मेलन में, हालांकि, पॉवेल ने जल्द ही किसी भी समय दर में वृद्धि की संभावना को कम कर दिया। उन्होंने कहा कि बेरोजगारी अभी भी बहुत अधिक है, महामारी से पहले की तुलना में 5 मिलियन कम लोग काम कर रहे हैं। उस अवलोकन ने सुझाव दिया कि पॉवेल तब तक दरों को कम रखना चाहेंगे जब तक कि बेरोजगारी अपने पूर्व-महामारी स्तर 3.5% के जितना करीब हो सके।

फिर भी अर्थव्यवस्था की कई अनिश्चितताओं के एक और संकेत में, उन्होंने यह भी स्वीकार किया कि हाल ही में हायरिंग उतनी मजबूत नहीं रही, जितनी उन्होंने उम्मीद की थी। पिछले महीने स्कूलों के सत्र में वापस आने के साथ, और $ 300-एक-सप्ताह के संघीय बेरोजगार लाभ की समय सीमा समाप्त होने के साथ, पॉवेल और अधिकांश अर्थशास्त्रियों ने उम्मीद की थी कि सितंबर में कई और लोग नौकरी लेना शुरू कर देंगे। इसके बजाय, उस महीने काम पर रखने से फिजूलखर्ची हुई।

“मुझे लगता है कि यहाँ पूरी विनम्रता के लिए जगह है,” फेड अध्यक्ष ने कहा। “हम अभी सीख रहे हैं, हमें इस अर्थव्यवस्था के बारे में जो कुछ भी पता है उसके बारे में विनम्र होना होगा।”

“सामान्य समय में अर्थव्यवस्था की भविष्यवाणी करना काफी मुश्किल है,” उन्होंने जारी रखा। “जब आप उथल-पुथल में वैश्विक आपूर्ति श्रृंखलाओं के बारे में बात कर रहे हैं, तो यह एक पूरी तरह से अलग बात है। और आप एक महामारी के बारे में बात कर रहे हैं जो लोगों को श्रम बल से बाहर कर रही है क्योंकि हमारे पास … बहुत अनुभव नहीं है के साथ। इसलिए भविष्यवाणी करना बहुत कठिन है और नीति निर्धारित करना आसान नहीं है।”

पॉवेल ने कहा कि अगर मुद्रास्फीति में तेजी आती है, या यदि उपभोक्ताओं और व्यवसायों को उच्च कीमतों की उम्मीद है, तो फेड दरों की दरों में संकोच नहीं करेगा, जो एक आत्मनिर्भर प्रवृत्ति बन सकती है। उदाहरण के लिए, यदि कंपनियां उच्च लागत की अपेक्षा करती हैं, तो वे प्रतिक्रिया में अपनी कीमतें स्वयं बढ़ा देंगी।

“अभी के लिए, (जोखिम) उच्च मुद्रास्फीति की ओर तिरछा प्रतीत होता है,” उन्होंने कहा। “अगर ऐसा करना आवश्यक हो या ऐसा करने के लिए उपयुक्त हो तो हमें कार्रवाई करने की स्थिति में होना चाहिए।”

फिर भी, एसेट मैनेजर एलायंस बर्नस्टीन के एक अर्थशास्त्री एरिक विनोग्राड ने कहा कि पॉवेल की टिप्पणियों से लगता है कि वह समस्याग्रस्त मुद्रास्फीति को “एक वास्तविक घटना के बजाय काल्पनिक” के रूप में देखते हैं।

विनोग्राद ने कहा, “फेड स्पष्ट रूप से नहीं सोचता है कि मुद्रास्फीति मौजूदा स्तरों पर या उसके पास रहने की संभावना है, और न ही यह सोचता है कि श्रम बाजार पूर्ण रोजगार पर वापस आ गया है।” “जब तक वे आश्वस्त नहीं हो जाते हैं कि मुद्रास्फीति काफी अधिक है, कि मुद्रास्फीति की उम्मीदें अनियंत्रित हो गई हैं या अर्थव्यवस्था पूर्ण रोजगार पर है, वे ब्याज दरें बढ़ाने का इरादा नहीं रखते हैं।”

पॉवेल ने कहा था कि ऊंची कीमतें अगली गर्मियों के अंत तक बनी रह सकती हैं। लेकिन वह फेड के इस विचार से अडिग रहे कि उसके बाद उनके गिरने की संभावना है। उन्होंने यह भी कहा कि हाल के महीनों में कई अमेरिकियों को मिली बड़ी वेतन वृद्धि मुद्रास्फीति को और बढ़ावा नहीं दे रही है। वेतन और वेतन में जुलाई-सितंबर की अवधि में एक साल पहले की तुलना में कम से कम 20 वर्षों में सबसे अधिक वृद्धि हुई।

केंद्रीय बैंक अर्थव्यवस्था को बढ़ावा देने के लिए लंबे समय से चल रहे प्रयास से हट रहा है और एक को काम पर रखने के लिए प्रोत्साहित कर रहा है जो मुद्रास्फीति को संबोधित करने पर भी केंद्रित है। फेड को अब अपनी अल्ट्रा-लो-रेट नीतियों को बंद करने के नाजुक कार्य का सामना करना पड़ रहा है, जो उम्मीद करता है कि मुद्रास्फीति को धीमा कर देगा, इसे इतनी तेज़ी से किए बिना नौकरी बाजार को कमजोर करने या यहां तक ​​​​कि एक और मंदी का कारण बनने के लिए।

अर्थव्यवस्था महामारी की मंदी से उबर गई है, हालांकि जुलाई-सितंबर तिमाही में विकास और काम पर रखने में गिरावट आई, आंशिक रूप से क्योंकि डेल्टा मामलों में वृद्धि ने कई लोगों को यात्रा, खरीदारी और बाहर खाने से हतोत्साहित किया। कई अर्थशास्त्रियों का कहना है कि वे आशान्वित हैं कि टीकाकरण में वृद्धि और डेल्टा लहर के लुप्त होने के साथ, सितंबर की कमजोर गति से अक्टूबर में नौकरी में वृद्धि हुई है। अक्टूबर नौकरियों की रिपोर्ट शुक्रवार को जारी की जाएगी।

फेड की बैठक पॉवेल के भविष्य के रूप में हुई क्योंकि फेड की कुर्सी अनिश्चित बनी हुई है। राष्ट्रपति जो बिडेन ने अभी तक यह घोषणा नहीं की है कि वह पॉवेल को अगले चार साल के कार्यकाल के लिए फिर से नामित करेंगे या नहीं। पॉवेल का वर्तमान कार्यकाल फरवरी की शुरुआत में समाप्त हो रहा है, लेकिन पिछले राष्ट्रपतियों ने आमतौर पर देर से गर्मियों या शुरुआती गिरावट में ऐसे फैसलों की घोषणा की है।

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